Bon skarbowy stanowi krótkoterminowy papier wartościowy emitowany przez Skarb Państwa na podstawie obowiązujących przepisów prawa, w szczególności ustawy z dnia 27 sierpnia 2009 r. o finansach publicznych oraz rozporządzeń wykonawczych Ministra Finansów. Jest to instrument finansowy, który pełni kluczową rolę w zarządzaniu płynnością budżetu państwa, a także regulowaniu poziomu krótkoterminowego zadłużenia publicznego. Prawna konstrukcja bonu skarbowego określa, iż jest to papier wartościowy emitowany na okres krótszy niż jeden rok, którego cechą charakterystyczną jest brak odsetek w klasycznym znaczeniu – zysk inwestora stanowi różnicę pomiędzy wartością nominalną bonu a ceną jego nabycia.

Bon skarbowy zaliczany jest do kategorii instrumentów rynku pieniężnego, charakteryzujących się wysokim poziomem bezpieczeństwa inwestycyjnego z uwagi na bezpośrednie gwarancje emitenta, którym jest Skarb Państwa. W związku z tym, w praktyce gospodarczej bony skarbowe postrzegane są jako jedne z najbezpieczniejszych instrumentów inwestycyjnych, o minimalnym poziomie ryzyka niewypłacalności emitenta. Z tego względu są szczególnie pożądane przez inwestorów instytucjonalnych, takich jak banki, fundusze inwestycyjne oraz instytucje ubezpieczeniowe, które traktują je jako bezpieczną lokatę kapitału oraz narzędzie efektywnego zarządzania płynnością finansową.

Z punktu widzenia rachunkowości przedsiębiorstw, bon skarbowy klasyfikowany jest jako krótkoterminowe aktywo finansowe, które może być wykorzystywane przez spółki jako forma lokowania wolnych środków pieniężnych. Posiadanie bonów skarbowych wpływa korzystnie na sytuację bilansową przedsiębiorstwa, gdyż zwiększa wartość aktywów płynnych oraz poprawia wskaźniki płynności finansowej, takie jak wskaźnik bieżącej i szybkiej płynności, mające istotne znaczenie w ocenie zdolności spółki do regulowania bieżących zobowiązań, zwłaszcza w przypadku podmiotów borykających się z problemem płynnościowym, takich jak zadłużona spółka.

Warto zauważyć, iż bon skarbowy jest instrumentem wysoce płynnym, który może być przedmiotem obrotu wtórnego na rynku międzybankowym oraz na rynkach pozagiełdowych. Dzięki temu przedsiębiorstwo posiadające tego typu instrumenty finansowe może w krótkim czasie uzyskać środki finansowe poprzez ich sprzedaż, co może mieć istotne znaczenie zwłaszcza dla spółek, które mierzą się z koniecznością szybkiego pozyskania gotówki w celu uregulowania bieżących zobowiązań lub wdrożenia planów restrukturyzacyjnych, szczególnie istotnych w przypadku, gdy podmiot gospodarczy jest identyfikowany jako zadłużona spółka.

Z punktu widzenia przepisów podatkowych, bony skarbowe objęte są specyficznym reżimem podatkowym. Zysk uzyskany przez inwestora, czyli wspomniana różnica pomiędzy wartością nominalną a ceną nabycia, stanowi przychód podlegający opodatkowaniu podatkiem dochodowym na zasadach określonych w ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych (CIT) lub osób fizycznych (PIT). W przypadku przedsiębiorstw, które zmagają się z problemem nadmiernego zadłużenia, zakup bonów skarbowych może stanowić formę krótkoterminowego zabezpieczenia środków pieniężnych przed ich zajęciem egzekucyjnym przez wierzycieli, ponieważ środki ulokowane w bonach skarbowych nie są bezpośrednio zajmowane przez organy egzekucyjne, jak ma to miejsce w przypadku rachunków bankowych przedsiębiorstwa.

W kontekście procesów restrukturyzacyjnych, posiadanie przez przedsiębiorstwo bonów skarbowych może również zwiększyć jego wiarygodność w negocjacjach z wierzycielami oraz instytucjami finansowymi. Z jednej strony świadczy to o zdolności spółki do generowania wolnych środków pieniężnych, które mogłyby być wykorzystane do częściowej lub całkowitej spłaty zobowiązań, a z drugiej strony – poprawia ogólny obraz kondycji finansowej przedsiębiorstwa w oczach potencjalnych inwestorów oraz instytucji finansowych.

Nie można również pominąć znaczenia bonów skarbowych w procedurach due diligence prowadzonych przez potencjalnych inwestorów zainteresowanych nabyciem aktywów spółek znajdujących się w trudnej sytuacji finansowej. W sytuacji, gdy przedsiębiorstwo kwalifikowane jest jako zadłużona spółka, ale posiada w swoich aktywach płynne instrumenty finansowe, takie jak bon skarbowy, może to stanowić atrakcyjny element oferty inwestycyjnej, wpływając na ocenę transakcji przez podmiot zamierzający nabyć zadłużone aktywa lub udziały.

Podsumowując, bon skarbowy jest instrumentem finansowym o istotnym znaczeniu prawnym i ekonomicznym zarówno dla podmiotów posiadających stabilną kondycję finansową, jak i tych zmagających się z trudnościami płynnościowymi, takich jak zadłużona spółka. Dzięki swojej płynności, bezpieczeństwu inwestycyjnemu oraz możliwości szybkiego spieniężenia, stanowi nie tylko formę lokowania nadwyżek finansowych, ale także narzędzie wspomagające działania restrukturyzacyjne oraz negocjacje z wierzycielami i inwestorami. W kontekście prawnym, bony skarbowe mogą stanowić istotny element strategii mającej na celu ochronę aktywów przedsiębiorstwa przed egzekucją oraz zwiększenia transparentności i wiarygodności finansowej spółki w sytuacjach kryzysowych, zwłaszcza tych dotyczących przedsiębiorstw o charakterystyce określanej często w obrocie jako zadłużona spółka.